建行投資23.5億，云錫能否柳暗花明
2016年10月15日 22:30 4851次瀏覽 來源： 中國礦業(yè)報 分類： 重點新聞 作者： 栗鴻源
有報道稱，10月19日，云南錫業(yè)集團即將拿到來自中國建設(shè)銀行的一筆23.5億元投資，用于置換企業(yè)部分高息負債。錫業(yè)股份此后在互動平臺上表示，控股股東云南錫業(yè)集團23億債轉(zhuǎn)股方案屬實，但是目前正式協(xié)議還尚未簽署。如果協(xié)議落地，這無疑會讓這家資產(chǎn)負債率一度高達82.8%的大型國企松了一口氣。
此前，中國建設(shè)銀行和云錫集團簽訂近百億元的合作框架協(xié)議，幫助企業(yè)降低資產(chǎn)負債率和財務(wù)成本。首期23.5億元投資到位后，能幫助云錫集團降低負債率4.57%，節(jié)約財務(wù)成本近億元；資金全部到位后，預(yù)計將總共降低企業(yè)資產(chǎn)負債率15個百分點。
國務(wù)院近日出臺《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，支持有較好發(fā)展前景但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)渡過難關(guān)。部分銀行已經(jīng)展開先期探索，幫助困難企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)“靚女先嫁”，也為自身轉(zhuǎn)型發(fā)展找尋機遇。
“云錫集團目前面臨行業(yè)周期，只是遇到暫時性困難，建行看好其發(fā)展前景，但目前的關(guān)鍵是要幫助企業(yè)降低資產(chǎn)負債率和財務(wù)負擔(dān)，改善公司治理，讓企業(yè)的潛力可以得到有效挖掘和發(fā)揮。”中國建設(shè)銀行授信審批部副總經(jīng)理張明合表示。
值得注意的是，作為國內(nèi)錫行業(yè)唯一的一家上市公司，由云南錫業(yè)集團控股的云南錫業(yè)股份有限公司近日發(fā)布2016年前三季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計的業(yè)績將大幅扭虧為盈。其中，歸屬于上市公司股東凈利潤預(yù)計為4500萬元~6500萬元，而去年同期則為虧損4.8億元。
公告表示，公司經(jīng)營業(yè)績同比實現(xiàn)扭虧為盈的主要原因，是報告期內(nèi)有色金屬市場價格有所回升，同時公司完成華聯(lián)鋅銦重組對公司業(yè)績形成較大支撐。此外，通過挖潛創(chuàng)效，對無邊際貢獻或邊際貢獻較小的產(chǎn)品和板塊繼續(xù)實施階段性停產(chǎn)，進一步調(diào)整生產(chǎn)組織方式和產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
有分析人士認為，云錫集團盡管一直有著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，管理體制不靈活，抗風(fēng)險能力差等問題，但畢竟控制著全球10%以上的錫資源，錫產(chǎn)品在國內(nèi)市場占有率超過45%，具有一定的壟斷地位；而如果未來錫價持續(xù)回升，企業(yè)未來的前景還是比較樂觀的。因此如果要讓國有銀行選一家有色類國有企業(yè)，以債轉(zhuǎn)股的方式做財務(wù)投資的話，云錫其實還是一個不錯的選擇。當然，這筆錢花的到底值與不值，還有待本次債轉(zhuǎn)股具體細節(jié)的公布。
“盡管債轉(zhuǎn)股可以降低企業(yè)過高的杠桿率，避免債務(wù)人因過度負債而出現(xiàn)違約風(fēng)險，但不能將債轉(zhuǎn)股視為國企脫貧解困、銀行化解不良資產(chǎn)的法寶。”中國建設(shè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家黃志凌表示，本輪債轉(zhuǎn)股摒棄了指定具體企業(yè)、政府籌集資金等政策性債轉(zhuǎn)股的做法，而是強調(diào)市場化運作、遵循法治原則，這在一定程度上消除了市場疑慮。
張明合介紹，在與云錫集團的合作中，中國建設(shè)銀行特別注重股權(quán)投資標的的選擇，通過投資云錫集團中有較好盈利前景的板塊、優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)的采礦權(quán)等，以積極股東身份給予云錫集團資金支持，也為自身投行業(yè)務(wù)發(fā)展拓展機遇。
中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，債轉(zhuǎn)股不是一錘子買賣，而是在市場周期下行階段，幫助市場資源重新配資的好工具，更方便地連接起資本市場中供給端和需求端，深挖潛在機會。“商業(yè)銀行一直都希望扮演產(chǎn)能整合者的角色，發(fā)揮自身信息優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢，成為企業(yè)兼并重組、資源整合的‘紅娘’。”
“當身份轉(zhuǎn)換為股權(quán)人后，銀行將更加竭力地牽線搭橋，找到與困難企業(yè)相匹配的產(chǎn)業(yè)資本，幫助產(chǎn)能過剩企業(yè)‘嫁出去’，以資產(chǎn)重組為契機，完成企業(yè)財務(wù)重組、股權(quán)重組、治理重組。”張明合說。
除了市場化選擇對象、市場化定價，此次債轉(zhuǎn)股的指導(dǎo)意見還特別強調(diào)，市場化籌集債轉(zhuǎn)股資金。有業(yè)內(nèi)專家表示，債轉(zhuǎn)股絕不是讓銀行自掏腰包把不良債務(wù)買下來，銀行不會完全依靠自有資本解決資金來源，主要是考慮募集社會資金參與，以降低資本消耗。
郭田勇表示，目前我國市場存在大量資本卻缺乏好的投資標的，通過優(yōu)選債轉(zhuǎn)股對象和設(shè)計好的交易結(jié)構(gòu)，社會資本“淘金”的機遇近在眼前?！?strong>
責(zé)任編輯：陳鑫
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：www.ddgcsa.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網(wǎng)概不負任何責(zé)任。
