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　　2016年6月，中色銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為30.32，較上月上升0.35個點；先行合成指數(shù)為93.52，較上月上升0.59個點；一致合成指數(shù)為68.48，較上月下降0.87個點。中色銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)監(jiān)測結(jié)果顯示，銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)9個月小幅回升，但由于回升幅度較低，指數(shù)仍處“偏冷”區(qū)間。

　　景氣指數(shù)略有回升
　　中色銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)（見圖1）顯示，2015年10月銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)止跌后持續(xù)回升，但進入2016年后回升幅度逐月減緩。2016年6月景氣指數(shù)為30.32，較上月上升0.35個點。
　　從中色銅產(chǎn)業(yè)景氣信號燈（見圖2）可見，在構(gòu)成中色銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的9個指標中：進口量指數(shù)、房屋銷售面積位于“偏熱”區(qū)間；利潤總額位于“正常區(qū)間”；LME銅結(jié)算價、投資總額、電力電纜、總產(chǎn)量、主營業(yè)務收入位于“偏冷”區(qū)間。
　　先行合成指數(shù)持續(xù)小幅上升
　　2016年6月中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)為93.52，較上月上升0.59個點（見圖3）。雖然先行合成指數(shù)自2015年9月起逐月小幅回升，但考慮到市場供需形勢并未發(fā)生實質(zhì)性變化，因此未來幾個月銅產(chǎn)業(yè)仍將在偏冷區(qū)間運行。
　　在構(gòu)成中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)的6個指標中，4漲2降：同比上漲的4個指標，分別是M2、進口量指數(shù)、房屋銷售面積和電力電纜，同比增幅分別為11.84%、24.63%、26.42%和7.19%；LME銅結(jié)算價和投資總額出現(xiàn)負增長，同比降幅為-18.30%和-5.40%。
　　銅價持續(xù)震蕩波動，消費增幅偏弱，行業(yè)壓力依然較大
　?。?）價格走勢：6月，LME當月期銅和三個月期銅平均價分別為4630美元/噸和4637美元/噸，同比分別下跌20.62%和20.72%，環(huán)比分別下跌1.66%和1.21%。SHFE當月期銅和三個月期銅平均價分別為36070元/噸和35905元/噸，同比分別下跌15.25%和16.05%，環(huán)比上升0.98%和下跌0.25%。受多重因素影響，6月銅價波動較大。月初在美元加息傳聞影響下，銅價呈現(xiàn)一波走低；月中隨著美元加息預期的減弱，銅價有所回升；月末受英國“脫歐”影響，美元大漲導致銅價暴跌，隨后受避險情緒影響大宗商品集體上漲，銅價重返4800美元上方。
　?。?）生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)：1~5月精煉銅產(chǎn)量335萬噸，同比增長9.71%；從主要財務指標看，1~5月份銅產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務收入為7068.8億元，同比增長15%，其中:銅礦采選、冶煉、加工環(huán)節(jié)分別實現(xiàn)收入200億元、3144.8億元、3724億元，同比分別增長-1.97%、2.62%、0.77%；銅產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)利潤總額150億元，同比增長4.22%，其中采選環(huán)節(jié)實現(xiàn)利潤8.9億元，同比下跌38.3%，冶煉環(huán)節(jié)、加工環(huán)節(jié)分別實現(xiàn)利潤39.1億元和102.5億元，同比增長20.35%和5.09%。
　?。?）固定資產(chǎn)投資下跌：1~5月份銅礦采選環(huán)節(jié)完成固定資產(chǎn)投資69億元，同比下跌18.95%；銅冶煉環(huán)節(jié)完成固定資產(chǎn)投資71億元，同比下跌20.02%；銅加工環(huán)節(jié)完成固定資產(chǎn)投資200億元，同比下跌2.02%。投資額與去年同期相比明顯下降，且冶煉投資降幅最大。
　　（4）進口貿(mào)易有增有減：銅精礦、精煉銅的進口大幅增加，進口其他銅產(chǎn)品有所減少。1~5月份累計進口銅精礦實物量670萬噸，同比增長33.07%；進口精煉銅177萬噸，同比增長24.44%。進口銅廢碎料129萬噸，同比下降6.51%。
　?。?）市場消費增長低緩：根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，1~5月份包括發(fā)電設備、冰箱、電力電纜在內(nèi)的主要終端用銅產(chǎn)品產(chǎn)量同比都有下滑；1~5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資34564億元，同比名義增長7.0%，增速比1~4月份回落0.2個百分點。
　　總體上看，雖然國內(nèi)骨干冶煉企業(yè)積極實施了限產(chǎn)和減產(chǎn)行動，但由于仍有新增產(chǎn)能釋放，加之加工費繼續(xù)維持高位，一些中型冶煉企業(yè)開工率明顯提高，導致國內(nèi)精煉銅供應呈增長態(tài)勢，加之下游主要用銅領(lǐng)域，包括電源投資、家電、發(fā)電設備等產(chǎn)業(yè)增長仍較低迷，因此1~6月國內(nèi)精煉銅供應總體仍處于過剩態(tài)勢，供需基本面在短期內(nèi)難有改觀。但值得關(guān)注的是，人民幣及美元走勢、美聯(lián)儲加息預期以及歐洲經(jīng)濟走向、宏觀政策等外部因素對銅市場影響在持續(xù)放大，也使得銅價格走勢短期存在諸多不確定因素。
　　6月7日，國務院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于營造良好市場環(huán)境促進有色金屬工業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益的指導意見》，明確了嚴控新增產(chǎn)能、加快退出過剩產(chǎn)能、加強技術(shù)創(chuàng)新、擴大市場應用、健全儲備體系、積極推進國際合作等六大重點任務。這將是未來幾年指導中國有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，為有色金屬工業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型、增效益提供了良好的政策環(huán)境。若文件得以有效貫徹落實，則將對提振銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。（馬駿執(zhí)筆）