金價或已達到年度最高點
2016年06月29日 8:50 5074次瀏覽 來源： 中國黃金網(wǎng) 分類： 重點新聞 作者： 覃維桓/譯
黃金價格可能已在今年的高點。不一定是美元金價的頂，也是與其他商品相比的頂。
事實上，相對于高盛商品現(xiàn)貨指數(shù)（GNX），今年的峰值很有可能就是發(fā)生在了二月。2016年2月黃金/ GNX峰值不僅是舊的高點，而且是一個歷史新高。換言之，當(dāng)時黃金價格相對于一般商品的價格比過去任何時候都要貴得多。
另外值得一提的是，當(dāng)上周末美元黃金價格因英國脫歐造成的恐慌而飆升至18個月來最高水平時，相對于GNX的上升沒有給人留下太多印象。如下圖所示，上星期五金/ GNX比值的走勢看起來更像是一個逆勢反彈，而非長期上升趨勢的延伸。
2016年2月出現(xiàn)的金/ GNX比的極值更多的是與其他商品比昂貴的黃金便宜有關(guān)，隨后黃金價格的相對弱勢，使得大多數(shù)其他商品能夠追了上來。這實際上是大宗商品在周期性底部的走勢。歷史樣本的作用雖不大，但它是典型的黃金先于商品指數(shù)掉頭向上，并在周期性牛市的初始階段成為一個相對強勢的領(lǐng)先者。然后黃金就放棄了其領(lǐng)導(dǎo)地位。
也許這次將走出不同的走勢，但在過去的8個月里，走勢已經(jīng)基于歷史和邏輯展開。一個含義是，如果美元黃金價格在去年12月走出主要底部，那么一般商品指數(shù)再也不會比它們在今年1月到2月創(chuàng)出的相對美元或黃金的低位更低。在周期性低點，黃金領(lǐng)先，其他商品跟隨。（作者薩維爾.史提夫）
責(zé)任編輯：彭薇
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