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　　日本：

　　日本4月家庭消費(fèi)者信心指數(shù)降至37.0，逾兩年半最低

　　日本內(nèi)閣府(CabinetOffice)周四(5月15日)公布數(shù)據(jù)顯示，日本4月家庭消費(fèi)信心降至逾兩年半最低，凸顯經(jīng)歷了此前沖刺消費(fèi)后，消費(fèi)者在上調(diào)消費(fèi)稅之后信心明顯降溫。
　　具體數(shù)據(jù)顯示，日本4月家庭消費(fèi)者信心指數(shù)降至37.0，為逾兩年半(2011年8月錄得37.0以來(lái))最低水平，前值37.5。
　　日本在4月1日啟動(dòng)上調(diào)消費(fèi)稅舉措，在此之前的一兩個(gè)月內(nèi)，日本民眾大規(guī)模提前消費(fèi)，并明顯帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)各方面表現(xiàn)。
　　消費(fèi)者信心是消費(fèi)者支出的領(lǐng)先性指標(biāo)，而消費(fèi)者支出又是整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要內(nèi)容。家庭消費(fèi)者信心指數(shù)上升，預(yù)示未來(lái)家庭支出將增加，也預(yù)示未來(lái)內(nèi)需更為強(qiáng)勁。
　　日本央行5月會(huì)議料按兵不動(dòng)，或調(diào)升企業(yè)資本支出評(píng)估
　　日本央行下周料將維持對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀(guān)看法，同時(shí)可能上修對(duì)資本支出的評(píng)估，意味著不會(huì)很快推出進(jìn)一步的貨幣刺激政策。
　　雖然出口缺乏動(dòng)能，且4月上調(diào)消費(fèi)稅的沖擊尚不明朗，然而日本央行行長(zhǎng)黑田東彥(HaruhikoKuroda)料將再次提醒市場(chǎng)，聲稱(chēng)該行準(zhǔn)備采取行動(dòng)以對(duì)付達(dá)成2%通脹目標(biāo)的任何風(fēng)險(xiǎn)。
　　在下周三(5月21日)結(jié)束的兩日會(huì)議中，各界普遍預(yù)期日央行將維持貨幣政策架構(gòu)不變，也就是宣示將透過(guò)積極購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)以將基礎(chǔ)貨幣每年擴(kuò)大60-70萬(wàn)億(兆)日元(5890-6880億美元)。
　　周四(5月15日)公布的一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)中，資本支出數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，料使許多日本央行官員松一口氣，他們希望見(jiàn)到企業(yè)支出擺脫疲態(tài)，協(xié)助經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇。
　　該數(shù)據(jù)突顯了日本央行的觀(guān)點(diǎn)，即企業(yè)最終將增加支出，替換陳舊設(shè)施并提高生產(chǎn)能力。由于日元疲軟且內(nèi)需強(qiáng)勁，很多企業(yè)的獲利攀升。
　　據(jù)了解央行想法的消息人士，日本央行九位委員對(duì)資本支出的評(píng)估因此可能比上月還要樂(lè)觀(guān)。上月日本央行表示，支出“顯示出更加明顯的提速跡象。”
　　分析師指出，將于下周一(5月19日)公布的3月機(jī)械訂單數(shù)據(jù)，也將成為影響評(píng)估調(diào)降的關(guān)鍵，因該數(shù)據(jù)被視作資本支出的領(lǐng)先指標(biāo)，可能提供投資增長(zhǎng)是否后繼有力的線(xiàn)索。
　　“企業(yè)獲利和產(chǎn)能利用率都在升高，因此資本支出估計(jì)在增長(zhǎng)。如果日本央行上調(diào)對(duì)資本支出的評(píng)估，我不會(huì)感到意外，”第一生命經(jīng)濟(jì)研究所(Dai-IchiLifeResearchInstitute)首席分析師新家義貴稱(chēng)。
　　他稱(chēng)，“日本央行的主要憂(yōu)慮在于出口的疲態(tài)，以及薪資增幅是否足以讓消費(fèi)者持續(xù)支出。”
　　在上月公布的半年度展望報(bào)告中，日本央行首次預(yù)計(jì)大約兩年后通脹率將突破2%。
　　許多民間分析師仍然質(zhì)疑日本通脹率能否像央行預(yù)估的那樣很快上升。不過(guò)，黑田東彥的樂(lè)觀(guān)言論已經(jīng)促使市場(chǎng)人士削減對(duì)于央行進(jìn)一步放寬貨幣政策的預(yù)期。
　　樂(lè)觀(guān)情緒未變
　　日本第一季經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)下逾兩年來(lái)最快，因消費(fèi)者紛紛趕在消費(fèi)稅上調(diào)前購(gòu)物支出，而且企業(yè)投資上升，表明對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)前景抱有信心。
　　雖然家庭支出將在未來(lái)數(shù)月下降，但黑田東彥反復(fù)指出，日本經(jīng)濟(jì)可以在沒(méi)有額外貨幣政策支持的情況下度過(guò)難關(guān)。
　　他在周四的講話(huà)中稱(chēng)，通脹預(yù)期上揚(yáng)已推促企業(yè)上調(diào)薪資和物價(jià)，并表達(dá)有信心經(jīng)濟(jì)將達(dá)到2%通脹率目標(biāo)。
　　自去年4月份推出大規(guī)模刺激舉措后，日本央行一直維持政策不變，認(rèn)為物價(jià)正在上升，不僅是因?yàn)槿赵呷鯇?dǎo)致進(jìn)口成本增加，還由于強(qiáng)勁需求可讓公司上調(diào)價(jià)格。
　　日本一季度GDP數(shù)據(jù)的五大看點(diǎn)
　　日本政府周四公布，2014年第一季度日本經(jīng)濟(jì)較前一季度增長(zhǎng)1.5%，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后折合成年率增長(zhǎng)5.9%，這表明4月1日消費(fèi)稅上調(diào)前消費(fèi)的大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈。下面列出日本第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)的五大看點(diǎn)：
　　1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁
　　日本今年第一季度經(jīng)濟(jì)增速是2011年第三季度以來(lái)最快的，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于之前兩個(gè)季度均不到1%的增速。強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)或?qū)⑦M(jìn)一步證明日本央行(BankofJapan)暫時(shí)無(wú)需采取更多寬松措施。不過(guò)，市場(chǎng)目前依然關(guān)注的是，在消費(fèi)稅率從5%提高至8%以后，第二季度GDP數(shù)據(jù)將有何表現(xiàn)。
　　2、消費(fèi)行情火爆
　　GDP數(shù)據(jù)不僅表明消費(fèi)需求在4月1日消費(fèi)稅上調(diào)前達(dá)到高峰，還說(shuō)明在日本首相安倍晉三(ShinzoAbe)上臺(tái)17個(gè)月以后消費(fèi)者依然對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持基本樂(lè)觀(guān)的看法。第一季度占日本GDP約60%的私人消費(fèi)較前一季度增長(zhǎng)2.1%，幫助日本經(jīng)濟(jì)擺脫了美國(guó)經(jīng)濟(jì)第一季度陷入停滯帶來(lái)的影響。美國(guó)是日本最大的出口目的地國(guó)。
　　3、外需依舊疲軟
　　在燃料進(jìn)口維持高位的背景下，外需給當(dāng)季經(jīng)濟(jì)增速帶來(lái)了0.3個(gè)百分點(diǎn)的拖累。盡管汽車(chē)和半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備的出口增長(zhǎng)帶動(dòng)整體出口增幅達(dá)到6.0%，但進(jìn)口增幅卻更大。當(dāng)季日本進(jìn)口增長(zhǎng)6.3%，因?yàn)樵谙M(fèi)稅上調(diào)前，電氣設(shè)備和液化天然氣等燃料的需求有所增加。不過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，隨著消費(fèi)支出減少，日本第二季度進(jìn)口可能減弱。
　　4、資本支出增加
　　資本支出被視為日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿χ唬@卻一直是“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”(Abenomics)未予重視的環(huán)節(jié)之一。不過(guò)，周四公布的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)投資較前一季度強(qiáng)勁增長(zhǎng)了4.9%，創(chuàng)出2011年第四季度以來(lái)的最大增幅。
　　5、GDP平減指數(shù)
　　GDP平減指數(shù)是一個(gè)與消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)類(lèi)似的物價(jià)指標(biāo)，但工業(yè)品也被包含在內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)季日本GDP平減指數(shù)年率為0.01%，自2009年第三季度以來(lái)首次轉(zhuǎn)為正值。這表明，經(jīng)進(jìn)口價(jià)格變動(dòng)調(diào)整后，2014年第一季度日本物價(jià)高于于2013年第一季度。這是日本朝著安倍晉三抗擊通貨緊縮目標(biāo)邁進(jìn)過(guò)程中取得的又一個(gè)里程碑。

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