五礦資源確認洽購嘉能可秘魯銅礦項目
2014年03月20日 11:11 4797次瀏覽 來源: 第一財經(jīng)日報 分類: 重點新聞
五礦資源(01208.HK)3月19日早晨的一紙公告,將其與商品交易商嘉能可-斯特拉塔(Glencore Xstrata)(下稱“嘉能可”)的一項資產(chǎn)收購首次擺上臺面。
根據(jù)五礦資源的公告,其與國新國際投資有限公司及中信金屬有限公司組成的聯(lián)合體正跟嘉能可協(xié)商,購買后者的全資子公司Glencore International AG秘魯Las Bambas銅項目。
雖然五礦資源表示各方目前尚未達成具有法律約束力的收購協(xié)議,但在外界看來,五礦資源拿下上述資產(chǎn)僅剩時間問題,對收購爭議較多的也僅為價格是否劃算。
一波三折
五礦資源在公告中稱,“截至該聲明發(fā)布之日,未就收購相關(guān)問題達成約束性協(xié)議”。不過,市場早有預計此項收購規(guī)模將超過50億美元。
卓創(chuàng)資訊分析師孫克文對記者表示,該收購價格基本符合市場預期,如果達成協(xié)議,其內(nèi)在影響遠遠大于50億美元,這將使中國對全球銅市場能有更大的掌控能力。
“秘魯Las Bambas銅項目資源比較豐富,預計每年將生產(chǎn)40萬噸銅精礦,同時生產(chǎn)大量稀有伴生礦,斯特拉塔預計該礦壽命為18年。”孫克文介紹。
然而,中國企業(yè)收購嘉能可旗下銅礦資產(chǎn)的過程可謂“異常曲折”。
嘉能可出售Las Bambas銅礦,是它與中國商務部反壟斷局達成協(xié)議的一部分。去年4月,為了使中國能夠批準嘉能可的一項“大手筆交易”,嘉能可宣布出售Las Bambas銅礦。這項大手筆交易已在2013年完成,彼時,嘉能可以高達320億美元的作價收購礦業(yè)大鱷斯特拉塔。
按照協(xié)議,嘉能可必須在今年8月底之前向中國商務部提供Las Bambas銅礦的潛在買家名單,希望在9月30日前達成有約束力的出售協(xié)議,并在2015年6月30日前完成交易。Las Bambas銅礦的買家必須獲得中國商務部的審批。
據(jù)外媒報道,由五礦資源領銜的中國財團代表已飛往倫敦與嘉能可代表進行談判,可能最快本周達成協(xié)議。
實際上,這項交易最初預計要在2013年底敲定,但當時部分出價收購者要求進一步盡職調(diào)查,致使交易一再耽擱。后來,又由于與五礦方面存在價格分歧而推遲。
雖然時間一步步在逼近,但圍繞這起交易的諸多細節(jié),披露甚少。
中投顧問研究員魏啟寧認為,當前的談判已經(jīng)進入關(guān)鍵時期,在銅價走勢持續(xù)走低之時,買方在價格方面將有更多的話語權(quán)和主動權(quán),壓價購買會使該項目的增值前景更加良好。
五礦海外布局再添一子
五礦資源最終能坐上交易的談判桌著實不容易,此前包括黑石集團的財團、江西銅業(yè)(600362.SH)在內(nèi)的財團等都曾被看作競購對手。志在海外的中鋁也是“卷入”其中的一家。
在本次的聯(lián)合競購體中,中鋁并未現(xiàn)身。記者從中鋁方面獲悉,中鋁此前的確考察過lasbama項目但并未參與收購,經(jīng)過盡職調(diào)查,他們評估過這個項目的風險,沒有參加第二輪投標。“這并不意味著我們不繼續(xù)獲取海外優(yōu)質(zhì)資源,但我們最想要的是在產(chǎn)的,從頭開發(fā)時間太長。”
現(xiàn)在,中鋁在2007年拿下的秘魯特羅莫克銅礦項目已經(jīng)投產(chǎn),這一項目擁有當量銅金屬資源量約1200萬噸,是國內(nèi)已探明資源量的19%,達產(chǎn)后每年產(chǎn)銅22萬噸,其中2014年約產(chǎn)12萬噸。
魏啟寧表示,誰最終能夠拿下該項目都不重要,中國企業(yè)海外收購過程中“內(nèi)斗”的局面不再上演才是利好消息。同時,國企海外擴張不單要考慮企業(yè)戰(zhàn)略、經(jīng)濟利益,國家資源戰(zhàn)略等因素也需考慮在內(nèi)。
中國作為全球銅精礦主要需求國,目前銅精礦需求占全球總需求的50%左右。但中國最缺的資源大多是有限的,銅資源量更是少到5000多萬噸,高度依賴國外。
五礦資源實施海外并購,目的也是通過在海外建立穩(wěn)定的原料基地,解決銅等基本金屬海外依存度高的現(xiàn)實問題。
這家公司目前隸屬于五礦集團旗下的五礦有色板塊,定位是基本金屬的海外上游,不介入冶煉加工等下游,主要資產(chǎn)包括老撾銅礦、剛果金的銅礦以及南北美洲的勘探項目。
“直接利好就是近期五礦資源股價的暴漲,另外收購成功不但能增強五礦的整體實力,對國家戰(zhàn)略性資源布局也有很大好處。” 孫克文說。
不過,業(yè)內(nèi)人士也表示,鑒于中國企業(yè)在海外并購敗多勝少,五礦資源的這一收購也將存在一定風險,而且收購成功之后,后期開發(fā)過程中的人員安置,以及當?shù)赝顿Y環(huán)境和政策制約等方面也將面臨一定問題。
責任編輯:四筆
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