國家收儲稀土預期強烈 受益股望爆發(fā)
2013年11月14日 9:59 5413次瀏覽 來源： 證券時報 分類： 有色市場
中科三環(huán)：高管集體大舉增持股份，彰顯公司發(fā)展信心與向好前景
研究機構：申銀萬國 日期：11月4日
高管集體增持股份（耗資約1521.7萬元），彰顯公司發(fā)展信心與向好前景。2013年10月31日，鑒于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，部分董事、監(jiān)事、高管人員及證券事務代表以個人自有資金通過深交所證券交易系統(tǒng)公開競價買入公司股份共約122.7萬股，占目前公司總股本的0.12%，買入均價約12.4元/股，耗資共約1521.7萬元。此次集體增持基本涵蓋了董事長兼總裁王震西等公司副總裁以上高管，增持面廣，彰顯了管理層對公司未來經營的信心與向好前景。
開工率逐步企穩(wěn)回升。目前公司開工率在80%左右，隨著下游需求回暖及補庫存的展開，四季度開工率有望逐步提升。首先來自占比達到40%以上的公司汽車領域訂單的好轉，預計四季度全球汽車銷量同比與環(huán)比增長均有望超5%，將帶動整體開工率回升。其次，隨著8月份空調2013冷年的結束，空調企業(yè)已進入新一冷年的生產周期，補庫備貨有望隨之展開，且受近期變頻空調能效標準提升提振，變頻空調用釹鐵硼需求也有望逐步提升。再者，三季度北美半導體設備制造商季度BB值98、同比增長20%，四季度消費電子需求有望保持較快增長，進而拉動整體開工率上揚。
公司在新能源汽車等新興領域的先發(fā)優(yōu)勢尤為明顯，中長期必將受益節(jié)能經濟蓬勃發(fā)展。根據markline統(tǒng)計數據，13年上半年在Nissan Leaf、tesla model s等車型拉動下，全球新能源汽車（EV和PHEV）銷量達7.1萬輛，同比增長達74%，全年增速有望超60%，14年在Tesla model x等車型拉動下，全球新能源汽車銷量增速有望超50%。研報保守預測，13-20年全球新能源汽車產銷量復合增速有望達30%。稀土永磁在以新能源汽車為代表的節(jié)能經濟應用中不可或缺，研報測算公司新能源汽車訂單占比也有望由12年的約0.7%提升至17年的約5.8%。公司作為目前全球最大稀土永磁企業(yè)，憑借先進技術、優(yōu)質客戶和專利保護協(xié)議，已與全球主要汽車廠商建立緊密合作關系，靜待市場放量，未來有望為公司帶來業(yè)績與估值的雙重提升。
上調盈利預測，上調評級至買入！考慮到四季度經營好于此前預期，研報略上調公司13-15年盈利預測至0.40/0.52/0.72元（原為0.35/0.46/0.64元），對應動態(tài)PE 32.6/24.9/18.0倍，三季度釹鐵硼需求低于預期以及市場風險偏好下降等系統(tǒng)性風險導致近期股價持續(xù)回調，目前已回落至前期定增價格附近?？紤]到下游需求有望逐步回暖以及公司高性能釹鐵硼競爭優(yōu)勢難以撼動，高管集體增持進一步彰顯發(fā)展信心與向好前景，上調公司至買入評級。
責任編輯：四筆
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