金市風云變幻 “五一”調頭下沖
四月還在高唱“中國大媽擊敗華爾街”
2013年05月02日 11:1 6887次瀏覽 來源： 經濟參考報 分類： 貴金屬 作者： 李唐寧
趨勢 信用貨幣無底線或推升金價
短期金價走勢撲朔迷離，長期看更是如此：目前金價是否存在泡沫？黃金是否可避險抗通脹？后市主導其價格的將是商品屬性還是金融屬性？
一種觀點認為，此次黃金雖絕對跌幅較大，但相對跌幅其實并不非常夸張，尚不能由此判定金價已存泡沫或將步入漫漫熊途。就如同股票等任何一個投資品種一樣，只要有大量投機資金的存在，那么市場就會出現過熱的泡沫階段，以及過冷的價值洼地階段。近兩年內金價最大漲幅曾逼近50%，短期的回調需求必然顯現。
但回顧歷史可發(fā)現，從2001年開始的此輪黃金牛市先后出現過3次大的回調。第一次發(fā)生在2006年，國際金價從高點730美元回落到542美元，回落大約26%；第二次發(fā)生在2008年金融風暴時期，黃金向下回調了34%。而本次黃金市場最大回調也僅在17%左右。世界黃金協會認為，目前金價的下跌只是持續(xù)上漲過程中一次幅度較深的調整而已，自2001年開始的長期上行趨勢仍未受到破壞。
不僅如此，有專家指出，階段性市場投機操作的漩渦早已在黃金市場圈出一塊價值洼地，伴隨全球信用貨幣泛濫水位不斷升高，黃金的價值洼地特征將越發(fā)明顯。國際貨幣體系存在天然缺陷導致黃金長期走牛的趨勢不會改變。
在宋鴻兵看來，貴金屬的問題其實是貨幣體系的問題。只要經濟復蘇基礎依然不鞏固，那么接下來繼續(xù)印鈔可能就是唯一選擇。而未來20至30年內，美元下沉是必然結果，迫于美元貶值的壓力，各國政府紛紛追加超發(fā)貨幣又會推升全球性通脹。
而黃金自古就是所有商品中流動性最好的。宋鴻兵認為，在金融危機和貨幣戰(zhàn)爭環(huán)境下，投資金銀最重要的原因不是可依靠波動賺取差價或對抗通脹，而是因貴金屬是最有能力對沖全球貨幣體制重大缺陷風險的投資品。
邁克爾·海瑟也認為，這波下跌是暫時的，中長期看其價格還將上行，黃金對沖通脹的功能不會變，如果對紙幣體系存在疑慮的話，購買黃金有避險的作用。萬博兄弟資產管理公司董事長滕泰也認為，長期來看，國際信用體系將持續(xù)動蕩，以歐元和美元為代表的國際信用貨幣難逃貶值命運，作為其對立面的黃金價格必定上漲。
不僅如此，滕泰認為，看多黃金的一個基本的道理，不在于黃金的商品價值，而在于其金融意義。“如果把黃金當成一種商品的話，可以認為存在泡沫。但是如果你把它當成一種貨幣來看，因為全世界幾百個國家的財富，都沒有辦法用一個普遍的貨幣來衡量，黃金作為一個價值載體的話，長期依然看好。”
責任編輯：安子
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