Nolans稀土礦綜合成本較低 預計于2014投產
2012年11月22日 9:1 4714次瀏覽 來源： 東興證券 分類： 稀土
澳大利亞稀土礦商Afrafura Resources(ASX,代碼“ARU”),于2003 年在澳大利亞ASX 證券交易所上市, 旗下擁有世界級的Nolans 稀土礦床,面積達700 多平方公里,至少可以開采20 年。該礦區(qū)原礦儲量約2100 萬噸,平均品位2.6%,折合REO 儲量約為56.3 萬噸。另外,Afrafura 還擁有金礦、鐵-釩礦等項目,2009 年中國東部礦業(yè)開發(fā)與發(fā)展局認購其部分股權,擁有其16.97%的股權。
結論:如果未來中國稀土產能保持不變,海外稀土產能的CAGR 增長率應該在80%左右,而全球稀土需求的增長率在8%左右,總體稀土產能過剩,但過剩情況并不嚴重。未來隨著海外稀土礦產能的提升,國內稀土企業(yè)很難獲得超額利潤,稀土價格將向成本線進行價值回歸,稀土企業(yè)將獲得合理的利潤,其合理毛利率水平應該在30%左右。從目前海外已經投產運營的Molycorp 旗下Mountain Pass 的成本來看,其REO 的平均生產成本在39.1 美元/公斤,按照目前的稀土價格,其毛利僅10% 左右,因此我們預計稀土價格將有20%~30%的反彈空間。
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