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　　2月初至今，倫錫整體處于震蕩下行走勢(shì)，在多重利空打壓下，上周一倫錫跌破22000美元這一重要支撐位，且在上周三倫錫創(chuàng)今年新低。受外盤(pán)影響，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨錫價(jià)承壓，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求疲弱對(duì)錫價(jià)走勢(shì)進(jìn)一步形成壓力。
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速，歐債危機(jī)疑惡化
　　我國(guó)一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍舊處于減速階段，GDP同比增速遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，這增大了市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)下行的擔(dān)憂(yōu)。同時(shí)昨日匯豐中國(guó)公布了4月份的匯豐中國(guó)PMI的初值49.1，連續(xù)六個(gè)月在50的榮枯分解線(xiàn)以下，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍然在回落，需求繼續(xù)走弱，從而加劇對(duì)金屬市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)。
　　近期西班牙10年期國(guó)債收益率多次超過(guò)6%，全球經(jīng)濟(jì)狀況惡化導(dǎo)致投資者非?？只牛▏?guó)和荷蘭的政治不確定性火上加油，這意味著歐洲債務(wù)危機(jī)可能進(jìn)一步惡化。盡管G20承諾向IMF注資超過(guò)4,300億美元對(duì)于支持歐元區(qū)應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)有積極影響，但I(xiàn)MF獲增資承諾僅分散了市場(chǎng)對(duì)歐債危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢的注意，無(wú)法解決歐元區(qū)真正的問(wèn)題。
　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨錫供需兩不旺
　　冶煉廠(chǎng)成本壓力大。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，由于錫礦價(jià)格較高，使得冶煉廠(chǎng)承受較大成本壓力，而近期錫錠價(jià)格又在不斷下跌，上游冶煉廠(chǎng)惜售心態(tài)濃厚，部分冶煉廠(chǎng)減產(chǎn)，且貿(mào)易商家補(bǔ)貨十分謹(jǐn)慎，導(dǎo)致市場(chǎng)流通貨源減少。
　　下游企業(yè)表現(xiàn)更是慘不忍睹，主要電子器件程控交換機(jī)在今年1-3月產(chǎn)量與去年同期相比下降20.2%。2012年1-2月，電子信息產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資在去年全年高速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上大幅回落，500萬(wàn)元以上項(xiàng)目完成投資額738.5億元，同比增長(zhǎng)19.8%，低于去年同期增速51.3個(gè)百分點(diǎn)，低于同期工業(yè)投資3.6個(gè)百分點(diǎn)。1-2月，電子信息產(chǎn)業(yè)新增固定資產(chǎn)289.8億元，同比增長(zhǎng)5.9%，低于去年同期增速42.2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，家電行業(yè)也面臨市場(chǎng)萎縮，今年1-2月，家電零售增速降幅歷史性地超過(guò)了15%，需求乏力將逐步顯現(xiàn)。
　　中國(guó)作為錫需求最大國(guó)家，需求變?nèi)鯇?duì)錫價(jià)影響較大，且倫錫庫(kù)存居高不下，從而使得近期倫錫處于震蕩下行走勢(shì)，同時(shí)，近期印尼PT Timah預(yù)計(jì)今年精煉錫產(chǎn)量增加18%至4.5萬(wàn)噸，高庫(kù)存加之低需求仍將對(duì)錫價(jià)形成較大的壓力。
　　錫價(jià)反彈動(dòng)能亦不足
　　從技術(shù)上來(lái)看，倫錫重要支撐位在20000美元附近，短線(xiàn)壓力位在22000美元附近，目前來(lái)看，只是創(chuàng)新低之后反彈。但由于仍處于下降通道中，有均線(xiàn)壓制，而且放量下跌，所以預(yù)計(jì)短期倫錫弱勢(shì)行情難改?？傮w來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨錫市場(chǎng)整體出現(xiàn)供需兩不旺局面，成本支撐僅起暫時(shí)緩解作用，下游需求疲弱預(yù)計(jì)仍將對(duì)錫價(jià)承壓，但跌幅空間有限。此外，由于近期宏觀(guān)消息面的不確定性，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)仍然較大。