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　　央企兼并，民企生存新空間？
　　正如苑志斌所指出的，提升行業(yè)集中度可以說(shuō)是今年整個(gè)稀土行業(yè)的主要任務(wù)。工信部部長(zhǎng)苗圩日前表示，稀土整合的目標(biāo)是2至3家企業(yè)，但沒(méi)有時(shí)間表。整合過(guò)程本身就是利益的博弈過(guò)程，央企的進(jìn)駐雖符合國(guó)家政策的引導(dǎo)，但是在實(shí)際過(guò)程中會(huì)觸碰到地方政府的利益，這將導(dǎo)致地方政府以及地方國(guó)企產(chǎn)生抗拒心理并付諸實(shí)際行動(dòng)，在最終利益分割上難以達(dá)成合作是整合進(jìn)展緩慢的主要原因。
　　而處在下游的稀土元素萃取分離環(huán)節(jié)的企業(yè)，是否集中的爭(zhēng)議更大。下游企業(yè)中很多都是民營(yíng)企業(yè)，而且中小企業(yè)很多，都納入搞專營(yíng)不現(xiàn)實(shí)，但要管好這個(gè)行業(yè)，企業(yè)整合在所難免。有研稀土新材料股份有限公司高管表示，稀土專營(yíng)很可能從上游生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始，下游的萃取分離企業(yè)由于民營(yíng)企業(yè)眾多，利益難以平衡，很難實(shí)現(xiàn)專營(yíng)。面對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈整合的大勢(shì)，央企早已開(kāi)始布局稀土市場(chǎng)。在央企總體整合布局的背景下，中小企業(yè)能否找到新的立足點(diǎn)呢？
　　中國(guó)五礦已在江西贛州深耕細(xì)作7年，目前正從稀土分離環(huán)節(jié)作為業(yè)務(wù)切入點(diǎn)，正在不斷推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合。而另一家央企中鋁也動(dòng)作頻頻地通過(guò)兼并重組，形成適度規(guī)模、技術(shù)先進(jìn)的稀土生產(chǎn)能力，比如與廣西有色金屬集團(tuán)有限公司和有研稀土合作，共同出資設(shè)立中鋁廣西有色稀土開(kāi)發(fā)有限公司，整合了廣西境內(nèi)的稀土礦業(yè)權(quán)證和稀土分離企業(yè)；與江蘇省4家獲得指令性生產(chǎn)計(jì)劃指標(biāo)的稀土分離企業(yè)共同成立中鋁稀土（江蘇）有限公司。
　　在稀土專用發(fā)票的適用階段，稀土專營(yíng)體系的覆蓋范圍目前尚存爭(zhēng)議，業(yè)內(nèi)普遍擔(dān)憂如果專營(yíng)體系包含整個(gè)下游產(chǎn)業(yè)將會(huì)引發(fā)新的混亂。但是，國(guó)際稀土產(chǎn)業(yè)整合的方向是全產(chǎn)業(yè)鏈，越大越好，這與國(guó)內(nèi)稀土整合方向存在諸多爭(zhēng)議形成反差。以南方稀土整合為例，由于資源非常分散，湖南、廣東、江西、廣西、福建等5省都將稀土作為自己經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)。有不愿透露姓名的企業(yè)人士提出了折中的方案，即在采礦權(quán)由地方政府掌握，央企實(shí)行全產(chǎn)業(yè)鏈整合布局的前提下，中小型企業(yè)雖依然有足夠的生存空間，但各自為戰(zhàn)的情形有望結(jié)束，優(yōu)勝劣汰，并入大企業(yè)是大勢(shì)所趨。

　　國(guó)家專營(yíng)或成投資“雙刃劍”
　　有稀土分析師對(duì)記者表示，商務(wù)部將出臺(tái)稀土專用發(fā)票制度，該制度對(duì)稀土行業(yè)的生產(chǎn)和銷售將產(chǎn)生重大影響。不過(guò)，稀土專用發(fā)票制度一旦出臺(tái)，短期內(nèi)將促使市場(chǎng)中相當(dāng)比例無(wú)法開(kāi)具票據(jù)的投機(jī)盤(pán)集中拋售，從而進(jìn)一步打壓稀土價(jià)格，A股市場(chǎng)中的稀土永磁板塊或?qū)L(fēng)光不再。這是投資者必須當(dāng)心的。
　　稀土價(jià)格在去年6、7月份沖上最高點(diǎn)，部分產(chǎn)品價(jià)格甚至出現(xiàn)數(shù)倍的增長(zhǎng)，其后就開(kāi)始暴跌。以包鋼稀土的股價(jià)為例，在最高曾攀上119元，但是現(xiàn)在的股價(jià)是45元左右，跌幅超過(guò)60%。中國(guó)有色集團(tuán)總經(jīng)理羅濤此前表示，目前的稀土價(jià)格是一個(gè)“回歸理性”的過(guò)程，所以還會(huì)繼續(xù)往下跌，直到卸去炒作成分，真正體現(xiàn)它的價(jià)值。
　　這位分析師表示，專用發(fā)票推出前，沒(méi)有票的貿(mào)易商和廠家將密集出貨，進(jìn)一步打壓市場(chǎng)價(jià)格。短期對(duì)稀土板塊不利；而從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著這個(gè)制度的推出，我國(guó)稀土行業(yè)將越來(lái)越規(guī)范，受國(guó)家控制的程度將大幅調(diào)高，而且稀土專用發(fā)票制度將進(jìn)一步促進(jìn)下游稀土分離冶煉企業(yè)整合。這些都將構(gòu)成對(duì)投資者的利好因素。
　　其實(shí)，稀土板塊近期走勢(shì)一直很強(qiáng)，包鋼稀土、廣晟有色等股票，股價(jià)漲幅均已超過(guò)100%，更是成為節(jié)后這波行情的龍頭股。支撐稀土板塊走強(qiáng)的，除了2011年異乎尋常的亮麗業(yè)績(jī)，市場(chǎng)更多的是追捧稀土企業(yè)未來(lái)的并購(gòu)重組。
　　有必要提及的是，上周五早盤(pán)，臨近收盤(pán)時(shí)，滬深兩市再次出現(xiàn)斷崖跳水走勢(shì)。但當(dāng)天下午1點(diǎn)左右，包鋼稀土的股價(jià)拔地而起，股價(jià)逼近漲停；西藏發(fā)展、廈門(mén)鎢業(yè)、五礦發(fā)展等稀土類個(gè)股，群起上攻，最終帶動(dòng)上證指數(shù)重返2400點(diǎn)。
　　上述分析師指出，我國(guó)稀土行業(yè)逐漸規(guī)范化，私采及小型低下的企業(yè)都會(huì)被淘汰，并且國(guó)家會(huì)嚴(yán)格控制其出口額。稀土板塊前期在市場(chǎng)表現(xiàn)耀眼，一個(gè)個(gè)爭(zhēng)先恐后地大漲，引起了很多投資者的追捧，但目前很多稀土股已經(jīng)被炒作過(guò)度，估值嚴(yán)重偏高。而且稀土價(jià)格未來(lái)存在大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)，加之稀土專用發(fā)票制度推出等，都將給稀土股帶來(lái)一個(gè)中期利空，投資者不能盲目癡迷這個(gè)板塊。

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