銅期貨——有色品種中的“帶頭大哥”
2011年11月28日 9:58 4620次瀏覽 來源： 南方日報 分類： 銅資訊
銅是國際上較成熟的期貨品種，目前國外從事銅期貨交易的主要有倫敦金屬交易所（LME）和紐約商品交易所（NYMEX）的COMEX分支。LME銅的報價是行業(yè)內最具權威性的報價。國內銅期貨交易自推出以來未曾發(fā)生重大風險，履約率100%，充分發(fā)揮了期貨市場的功能，銅的期貨價格成為國內行業(yè)的權威報價，成為企業(yè)銷售產品、采購原料及簽訂進出口貿易合同的定價依據。銅期貨不僅是企業(yè)進行套期保值的有效工具，也是投資者良好的投資品種。
影響銅價變動的因素主要有：
1、國際國內經濟形勢。銅是重要的工業(yè)原材料，在經濟局勢動蕩時，這個影響因素的權重在50%以上，比如2008年金融危機開始至今，銅價的波動幾乎與經濟事件的波動同步，目前正在歐美債務危機和國內貨幣政策的影響下，價格出現(xiàn)劇烈震蕩。而因全球經濟出現(xiàn)同步下滑，銅價也難以回到2003開始的那一個“超級周期”。
2、供求關系影響價格波動的根本因素。在經濟增長相對穩(wěn)定的時候，供求關系的影響比重較大。體現(xiàn)銅期貨供求關系的一個重要指標是庫存，銅的庫存分報告庫存和非報告庫存。報告庫存又稱“顯性庫存”，是指交易所庫存，目前世界上比較有影響和進行銅期貨交易的有倫敦金屬交易所（LME），紐約商品交易所（NYMEX）的COMEX分支和上海期貨交易所（SHFE）。三個交易所均定期公布指定倉庫庫存。非報告庫存又稱“隱性庫存”，指全球范圍內的生產商、貿易商和消費商手中持有的庫存，由于這些庫存不會定期對外公布，因此難以統(tǒng)計，故一般都以交易所庫存來衡量。
3、其他因素包括進出口政策、關稅和成本等，均會直接或間接影響到供求關系的變化。此外，基金的交易方向對價格都有著推波助瀾的作用，短期COMEX的銅價與CFTC公布的基金凈頭寸有著非常好的相關性。
近期銅價波動主要看歐債危機發(fā)展態(tài)勢以及國內貨幣政策微調效果，也確實出現(xiàn)了外冷內熱的情況，多空爭奪激烈，國內現(xiàn)貨升水在期價下跌中不斷走高，也說明短期供應相對緊張，這對價格會有支撐。然而歐債危機短期無法根治，銅價中長期依然難以擺脫區(qū)間下移的走勢。
責任編輯：lee
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