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　　高盛近日表示，2011年金屬價(jià)格走勢(shì)料出現(xiàn)分歧，銅價(jià)因基本面強(qiáng)勁或?qū)俪觥?/p>

　　綜合媒體12月14日?qǐng)?bào)道，高盛（Goldman Sachs）周一預(yù)估，2011年金屬價(jià)格跟隨他們自身基本面的走勢(shì)將存在分歧，因新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及發(fā)達(dá)國(guó)家需求復(fù)蘇，將推動(dòng)銅價(jià)升逾11,000美元。

　　高盛在研究報(bào)告中稱(chēng)，那些周期基本面緊俏的金屬（下半年銅和鋅）表現(xiàn)將會(huì)勝過(guò)容易獲得產(chǎn)能（鋁）或者緊俏狀況消退（鎳）的金屬。

　　高盛稱(chēng)，來(lái)自中國(guó)等大型消費(fèi)國(guó)的需求旺盛以及發(fā)達(dá)國(guó)家的需求改善，而礦山供應(yīng)短缺，預(yù)期將在明年推升銅價(jià)并耗盡幾乎所有的交易所庫(kù)存。

　　高盛稱(chēng)，我們維持12個(gè)月銅價(jià)預(yù)估在每噸11,000美元不變，相信銅價(jià)將最有可能在2011年底大幅升逾這些水準(zhǔn)。

　　在倫敦和上海交易所的庫(kù)存為大約466,500噸，自4月初以來(lái)減少大約三分之一。

　　高盛稱(chēng)，供應(yīng)匱乏預(yù)期令近月銅價(jià)升水，引發(fā)需求分配。

　　現(xiàn)貨銅較基準(zhǔn)合約的升水在12月初達(dá)到每噸63美元上方的逾兩年最高水準(zhǔn)，并且維持在高位。

　　此外，精煉鋅市場(chǎng)近期料保持過(guò)剩，但精礦和廢金屬供應(yīng)有限，而新興市場(chǎng)的投資需求增長(zhǎng)，暗示庫(kù)存在明年將觸頂。

　　在這種背景之下，增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)體對(duì)高質(zhì)量鋼鐵需求的增長(zhǎng)預(yù)期將改善2012年鋅市基本面。金屬鋅被用在生產(chǎn)鍍鋅鋼上。

　　高盛指出，2011年初鋁價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)傾向于下行，由于庫(kù)存高企以及產(chǎn)能過(guò)剩，但2012年前景料改善。

　　高盛稱(chēng)，鋁需求上升的趨勢(shì)以及能源成本上漲將支撐2012年較好的價(jià)格表現(xiàn)。

　　同樣，鎳價(jià)未來(lái)一年亦預(yù)期出現(xiàn)“大幅”下行風(fēng)險(xiǎn)，因淡水河谷供應(yīng)恢復(fù)、新項(xiàng)目投產(chǎn)以及進(jìn)入2011年中新興市場(chǎng)的消費(fèi)量增速放緩將導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)“相當(dāng)大的過(guò)剩”。

　　在淡水河谷Inco下屬的薩德伯里（Sudbury）和Port Colborne鎳礦長(zhǎng)達(dá)一年之久的罷工于7月結(jié)束。

　　淡水河谷在薩德伯里的運(yùn)作以及在Voisey's Bay的運(yùn)作占全球鎳供應(yīng)量的10%左右。

　　高盛認(rèn)為來(lái)自新興市場(chǎng)顯著增長(zhǎng)的消費(fèi)量需求前景將會(huì)對(duì)遠(yuǎn)期鎳價(jià)構(gòu)成良好支撐。

　　以下為高盛預(yù)估：

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　　三個(gè)月　　　　六個(gè)月　　　　十二個(gè)月　　　

　　銅 8,800美元　　8,800美元　　11,000美元

　　鋁　2,125美元　　2,200美元　　2,200美元

　　鎳　19,500美元　19,500美元　　19,500美元

　　鋅　2,300美元　　2,400美元　　3,100美元

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　　基于LME三個(gè)月價(jià)格